«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста» (Уоррен Эдвард Баффетт)

Сейчас я подвожу итоги первого года своего публичного проекта «Разумный инвестор». Скоро опубликую, особо не тороплюсь, так как до осени ничего не собираюсь предпринимать - ни покупать, ни продавать…

Весь год я определял доходность моего портфеля по методике, которую используют ПИФы, при расчете стоимости паев. В принципе, это правильно, но только для цены паёв. Результат конкретного инвестора будут совсем иным.

Есть один нюанс, который всё усложняет в вопросе определения доходности. Это операции ввода/вывода!

Ранее озвученный мой результат +17,89% ,оказался неверным (точнее это не моя доходность, а изменение стоимости пая – если мой портфель был бы ПИФом и я брал деньги в управление у пайщиков).

Так как я производил регулярные инвестиции, а также два раза выводил средства , то использовать данный метод уже нельзя, он искажает реально полученную доходность. Реальная доходность получилась +23,78% годовых (как раз скучные 24% годовых, которые на этих выходных обсуждали на сМарт-Лабе )))

Думаю, многим будет полезно прочесть данный пост. Я до недавнего времени даже не знал этой информации, мне казалось, что применяемый способ вполне приемлем.

«Как рассчитать доходность? », на первый взгляд этот вопрос не должен вызывать ни малейшего затруднения. Многие знают, что для того чтобы посчитать доходность, необходимо результат инвестиций разделить на сумму вложенных средств и перевести полученное значение в проценты годовые.

Формула расчета доходности (в процентах годовых), если не происходило вводов/выводов:

D = ((ΔS)/Sнач) * 365/T * 100%, где

D – искомая доходность,

ΔS – результат инвестирования в абсолюте,

Sнач – сумма первоначальных инвестиций,

T – количество дней в рассматриваемом периоде.

Но задача расчета доходности многократно усложняется в случае, если в течение рассматриваемого периода осуществлялись вводы или выводы средств в рамках инвестиционного портфеля. В таком виде она вызывает затруднения даже у опытных специалистов в области инвестиций.

Решение данной задачи мне подсказали мои коллеги из УК Арсагера

Немного теории:

Начнем с определения того, что же такое вводы и выводы денежных средств. Ввод денежных средств – это направление денег на инвестиции. К примеру, Вы приобрели инвестиционные паи фонда или внесли деньги на брокерский счет – все это является вводом средств. Изъятие инвестиционных средств является выводом, то есть, в рамках примеров, выводы возникают при погашении инвестиционных паев или выводе денег с брокерского счета.

Зная, что же такое вводы/выводы, рассмотрим конкретную ситуацию, которая поможет понять логику решения задачи по корректному определению доходности с учетом вводов/выводов средств.

Некий инвестор приобрел акций на сумму в 1000 рублей (Sнач ).

Через 3 месяца он купил еще акций на 500 рублей (Sвв ).

Еще через 4 месяца инвестору срочно понадобились деньги, и он был вынужден продать часть акций на сумму в 300 рублей (Sвыв ).

Через год после первоначального приобретения, стоимость акций составила 1300 рублей (Sитог ).

В виде графика данную ситуацию можно представить следующим образом:

Чтобы корректно рассчитать доходность от инвестиций нам по-прежнему необходимо разделить результат инвестиций на сумму вложенных средств. Остается только определить, что в рассматриваемой ситуации является результатом и какова корректная сумма вложенных средств.

Первым шагом будет расчет результата инвестиций. Интуитивно понятно, что результат инвестиций это разница между теми средствами, которые были получены, и теми, которые были вложены. То есть, необходимо из суммы итоговой стоимости инвестиций и всех выводов вычесть сумму начального и последующих вводов.

Формула для определения результата инвестирования с учетом вводов/выводов:

ΔS = (Sитог + ΣSвыв) – (Sнач + ΣSвв), где

ΔS – результат инвестирования за период в абсолюте,

Sитог – итоговая оценка инвестиций (1 300),

ΣSвыв – сумма всех выводов средств (300),

Sнач – сумма первоначальных инвестиций (1 000),

ΣSвв – сумма всех вводов средств (500).

Применим данную формулу к рассмотренной ситуации: ΔS = (1300 + 300) – (1000 + 500) = 100. Таким образом, инвестор заработал 100 рублей.

Второй шаг в расчете доходности является наиболее важным: необходимо корректно определить с какой суммой соотносить рассчитанный результат инвестирования, то есть корректно определить сумму вложенных средств.

В каждый временной подпериод (T1, T2, T3) сумма вложенных средств была разной. В подпериод T1 – 1000 рублей, T2 – (1000+500) рублей, T3 – (1000+500-300) рублей. Кроме того, сами по себе эти временные подпериоды не равны. T1 – 90 дней, T2 – 120 дней, T3 – 155 дней. Поэтому необходимо согласовать суммы вложенных средств с количеством дней в подпериоде, определив таким образом среднюю «рабочую» сумму (средневзвешенную по времени сумму вложенных средств ) на рассматриваемом периоде.

Формула для определения средневзвешенной суммы вложенных средств с учетом вводов/выводов:

V = (T1*Sнач+T2*(Sнач+Sвв)+T3*(Sнач+Sвв-Sвыв)+…+Tn*(Sнач+ΣSвв-ΣSвыв)/ ΣT, где

V – средневзвешенная сумма вложенных средств,

T1, T2, T3,Tn – количество дней в подпериоде,

ΣT – суммарное количество дней на рассматриваемом временном отрезке.

Применим данную формулу к рассмотренной ситуации: V = (90*1000 + 120*(1000+500) + 155*(1000+500-300))/365 = 1249,32.

Средневзвешенная сумма вложенных инвестором средств составила 1249,32 рублей.

Теперь известны все элементы, необходимые для непосредственного расчета доходности.

Третий шаг – расчет доходности из полученных значений. Для этого поделим рассчитанный ранее результат инвестирования на средневзвешенную сумму вложенных средств и переведем полученный результат в проценты годовые.

Формула следующая: D = (ΔS/V) * 365/T * 100%

Получается, что в рассмотренной ситуации доходность составляет: (100/1249,32) * 365/365 * 100% = 8% годовых.

Выводы:

Используя данные формулы, Вы всегда сможете корректно оценить доходность Вашего инвестиционного портфеля и при помощи полученных значений оценить эффективность Ваших инвестиций.

Рассмотренный алгоритм не является простым, но когда дело касается расчета доходности и прибыли, то главное – это точность. Данный алгоритм позволяет учесть все нюансы, связанные с вводами/выводами средств и получить корректный расчет доходности.

Если Вы пользуетесь услугами доверительного управления, узнайте, каким образом происходит расчет прибыли и доходности по Вашему портфелю и, если он отличается от обозначенного выше алгоритма, то это повод проверить корректность применяемого алгоритма.

Необходимо внимательно относится к расчету доходности Ваших инвестиций, так как этот показатель является определяющим при проведении анализа эффективности инвестирования и, если он будет рассчитан неверно, то это создаст неверное представление об эффективности Ваших инвестиций.

Т еперь практический расчет по моему портфелю.

Как я писал ранее, я считал изменения портфеля по методу «ПИФов», т.е. при вводе новых средств я определял новое СЧА и делил на «стоимость пая» до ввода средств, тем самым увеличивал кол-во паёв для непрерывного продолжения графика стоимости портфеля.

По факту я рассчитывал изменение «цены пая», но это не реальная доходность моих инвестиций, так как этот метод не учитывает суммы ввода/вывода средств. Я мог вводить новые деньги при просадках, и выводить на пиках, и по итогам график «цены пая» мог быть в нуле – а результат инвестиций в хорошем плюсе.

Произведу расчеты доходности по портфелю по формуле приведенной выше , с учетом всех вводов/выводов и дат совершения операций, а также итогового финансового результата:

Получилось +23,78% годовых.

+21,76% за 334 дней – в годовых (за 365 дней) это +23,78%. Так что всё правильно посчитал.

Довольно значимое искажение – 24% или 18% - есть разница! Если Вы управляете активами и за год не вводите и не выводите средств, то определение доходности по методики «ПИФов» подходит, но, если Вы вводите и выводите средства, то не использовать данный метод – обманывать самого себя или своего инвестора!

Кстати, некоторые ушлые управляющие, показывая свой эквити на истории прибегают к такой хитрости – имея мегарезультат на малой сумме, а позже когда инвесторы вводят более значимые деньги – результат может ухудшиться, но эквити всё равно будет привлекательным для новых инвесторов.

Например, рост эквити в 5 раз за 2 года, из которых за первый год эквити увеличился в 4,5 раза при начальном капитале в 100 тысяч рублей, а потом в конце первого года внесли еще 50 млн. рублей, и результат за второй год был всего лишь +11%, но на эквити за 2 года будет красивый рост в 5 раз!

По методике определения «цены пая» будет всё красиво, а по реальной доходности для инвестора – значительнее скромнее. Рекомендую быть внимательнее к таким моментам…

А какой способ используете Вы?

Оба метода можно и нужно использовать – но для разных целей, это Вы должны понимать. Если Вы ПИФ (или ИДУ) и берете деньги в управление – определение стоимости пая необходимо, но кроме этого, нужно определять доходность каждого конкретного инвестора. Она будет различаться в зависимости от его операций по вводу/выводу средств.

P.S. Кстати, из-за этого нюанса иногда происходит ошибочное определение результата доходности у конкретного инвестора, что приводит к заблуждениям из-за этого.

Яркий пример – Элвис Марламов , который этой весной вносил средства для покупки акций на провале рынка. Его даже обвиняли в этом? Разве ввод/вывод средств – это зло для инвестора?

Считаю, что это плюс управляющему – умение в нужный момент нажать на газ. Использование плеча – я оставлю за скобками, это дело каждого, я бы не стал его использовать. Но ввод средств для покупки неадекватно дешевых активов – это гуд.

Он сделал всё правильно! Заработал на этой панике.

Но его эквити публичных счетов – всё также внизу. Как такое может быть? Даже пишут, что Элвис всё слил?! Так ли это на самом деле? Или это минус общепринятой системы определения доходности?

Вся беда в том, что общественность определяет лишь «цену пая» каждого инвестора, а не реальную доходность, которую делает конкретный инвестор.

Элвис мне обещал прислать необходимые данные для расчета реальной доходности. Будет продолжение!

Успешных инвестиций!

Инструкция

Необходимость расчета ВВП на душу населения имеет четкое . Ведь одно дело, когда ВВП, равный 2 млрд. долларов, производится в государстве с численностью населения 200 млн. , и совсем другое, когда такой же объем ВВП сформирован в стране с населением в десять раз меньше.

Для того чтобы определить ВВП на душу населения, необходимо произвести несложный расчет: разделите общий объем валового внутреннего продукта на общую численность населения . Так вы узнаете, какое количество товаров и услуг в стоимостном выражении, произведенных страны, приходится на одного ее жителя. Россия по ВВП на душу населения занимает 34 место в мировом рейтинге.

ВВП на душу населения вы можете рассчитать также по паритету покупательной способности. Паритет покупательное способности – между двумя валютами разных государств, которое рассчитывается на основе их покупательной способности относительно некоторого объема товаров и услуг. Например, один и тот же набор товаров и услуг стоит в Украине 500 гривен, а в США – 100 долларов. В этом случае паритет покупательной способности составляет 5 гривен за доллар, т.е. за 5 гривен в Украине можно купить тот же набор, что и за 1 доллар в США. При этом валютные курсы этих стран могут существенно отклоняться от паритета. Поэтому вы должны понимать, что паритет покупательное способности – это индикатор, используемый статистическими организациями при расчетах, а валютный курс – это реальный инструмент мировой экономики. Наша страна по ВВП на душу населения по паритету покупательной способности находится на 36 месте.

Но в то же время вы должны учитывать, что ВВП на душу населения не является единственным показателем эффективности экономики страны и качества жизни населения. Он не считается идеальным индикатором развития страны, хотя использовать при анализе его можно.

ВВП – валовой внутренний продукт – это рыночная стоимость всех товаров и услуг, предназначенных для непосредственного употребления, которые были произведены за год во всех отраслях на территории страны для потребления, экспорта или накопления. Это один из основных показателей экономики государства. Этот показатель рассчитывается как номинальный и реальный – с поправкой на инфляцию. Обычно ВВП рассчитывается поквартально и за год.

Вам понадобится

• Данные статистики по отраслям экономики за необходимый период, желательно использование специализированных программ для облегчения расчета. Непосредственно для расчета следует выбрать одну из трех методик.

Инструкция

Для ВВП по методу добавленной стоимости следует подсчитать исключительно конечных товаров и услуг, без учета промежуточных товаров, которые повлекут за собой двойной учет. В этом случае добавленная стоимость – это рыночная цена именно продукции , за вычетом сырья и материалов, поэтому в расчете ВВП используются только суммы по рыночной цене всех выпущенных товаров и оказанных услуг.

Для расчета ВВП по следует суммировать все расходы экономических субъектов на приобретение конечных . По этому методу суммируются потребительские расходы населения, частные инвестиции в национальную экономику, государственные закупки товаров и услуг, чистый экспорт страны.

Для расчета ВВП по доходам следует суммировать все доходы владельцев факторов производства, действующих в географических рамках страны, как резидентов, так и нерезидентов. По этому методу суммируются заработная плата, отчисления на социальное страхование, валовая прибыль, валовой смешанный доход, налоги на производство и импорт за вычетом субсидий.

Видео по теме

Обратите внимание

Многие субъекты хозяйствования – частные лица и предприятия сознательно искажают величину своих доходов, скрывая их от налогообложения, поэтому полученный показатель ВВП не является полным отражением экономических итогов работы за период

Полезный совет

В теории все методы должны дать одинаковую цифру, однако на практике это не так, в частности из-за методологических несовпадений времени учета разных показателей.

Источники:

• Подробная статья о методах расчета ВВП
• рассчитать ввп по доходам

Валовый внутренний продукт (ВВП) может быть номинальным или реальным. Второй более подходит для сравнения между странами и в разные периоды времени, так как показывает реальный уровень развития экономики с поправкой на инфляцию (изменение уровня цен). И номинальный, и реальный ВВП подсчитываются в денежных знаках (рублях, долларах).

Вам понадобится

• Росстат
• http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/
• http://www.imf.org/external/index.htm
• Книга фактов ЦРУ
• https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html

Инструкция

Грубо говоря, чтобы вычислить реальный ВВП, нужно «очистить» номинальный от инфляции. При расчете реального ВВП за базовый год можно взять любой год, в том и расположенный хронологически раньше текущего. К примеру, для исторического сравнения можно рассчитать реальный ВВП 2000 года в ценах 2010, в этом случае базовым годом будет 2010-ый.

Для подсчета необходимо номинальный ВВП базисного года. Для этого можно воспользоваться исследованиями Росстата (если вам требуются данные только по РФ), а также информацией МВФ, Всемирного или Всемирной книги фактов ЦРУ. Чтобы получить цифру реального ВВП, нужно номинальный ВВП разделить на общий уровень цен (рассчитывается как индекс цен).

Чаще всего в качестве индексов цен для подсчета реального ВВП используется Индекс потребительских цен (ИПЦ), который рассчитывается на основе стоимости товаров, входящих в рыночную потребительскую корзину (среднее количество товаров, потребляемых среднестатистической семьей за год). В развитых потребительская корзина 300-400 наименований товаров и услуг. Данные об ИПЦ также можно найти на сайте Росстата и на сайтах статистических служб тех стран, которые вас интересуют.

Также в некоторых случаях при подсчете реального ВВП может использоваться Индекс цен производителей (ИЦП), который рассчитывается на основе данных о стоимости промежуточной продукции (корзины товаров производственного назначения) – сырья и материалов. Основное его отличие от ИПЦ в том, что данный индекс охватывает только товары (без услуг) и только на оптовом уровне реализации.

Итак, для подсчета реального ВВП, номинальный ВВП нужно разделить на индекс цен, среди которых чаще всего используются ИЦП и ИПЦ.

Источники:

• По материалам книги Матвеевой Т.Ю. «Введение в макроэкономику»

Валовой внутренний продукт – один из наиболее важных показателей системы национальных счетов. Он характеризует результат деятельности хозяйствующих субъектов, являющимися резидентами страны, и измеряет стоимость товаров и услуг, произведенных ими.

Инструкция

ВВП – произведенного конечного продукта. Стоимость промежуточных товаров и услуг, которые были задействованы при его создании (сырье, материалы, топливо, транспортные, финансовые услуги и т.д.), не входят в расчет ВВП. В противном случае было бы не избежать двойного счета. Валовой внутренний продукт – показатель, отражающий уровень производства именно внутри страны, т.е. произведенный ее резидентами, а именно теми хозяйствующими субъектами, кто занимается производством или проживает в ней больше года.

ВВП может быть вычислен тремя методами: производственный (как сумма ), метод конечного использования (как сумма компонентов конечного использования) и распределительный (как совокупность первичных доходов).

При расчете ВВП производственным методом принимается во внимание показатель стоимости, т.е. разница между продажей продукции компаний и стоимостью затрат на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, услуг. Иными словами, это цена продукции предприятия за вычетом затрат на ее создание. В результате суммирования добавленных стоимостей всех хозяйствующих субъектов страны и получится размер ВВП.

По методу конечного использования ВВП определяется как денежное выражение всех товаров и услуг, приобретенных за год, т.е. суммируются все расходы экономических субъектов на покупку готовых продуктов. К расходам в этом случае относятся потребительские расходы населения, валовые частные инвестиции с национальную экономику, государственные закупки, а также чистый экспорт (разница между экспортом и импортом страны).

Распределительный метод расчета ВВП предполагает суммирование факторных доходов, т.е. вознаграждение владельцам факторов производства (заработная плата, проценты, рента, прибыль и др.). При этом учитываются доходы только тех экономических субъектов, которые географически расположены на территории данной страны.

Видео по теме

Валовый внутренний продукт страны – экономическое понятие, один из важнейших элементов Системы национальных счетов, который представляет собой суммарную стоимость всех произведенных в стране товаров и услуг за годовой период.

Инструкция

Различают номинальный, реальный, фактический и потенциальный ВВП. Номинальный ВВП выражается в ценах текущего года, реальный рассчитывается с поправкой на инфляцию по ценам предыдущего года.

Существует три метода расчета ВВП: распределительный, производственный и метод конечного использования. ВВП по распределительному методу представляет собой сумму факторных доходов (заработная и арендная плата, процентов, прибыль организаций). Этот метод является расчетам по доходам всех субъектов, проживающих на , являющихся как резидентами, так и нерезидентами.

Производственный метод используется для расчета ВВП по добавленной стоимости. Таким образом, ВВП – это общая денежная оценка всех произведенных в стране товаров и услуг за год. Учитывается только добавленная стоимость, т.е.

"Если купить квартиру в ипотеку, то придётся выплатить банку три, а то и четыре её стоимости" - это, пожалуй, самое распространённое в России заблуждение, касающееся кредитных продуктов.

Действительно, если просто сложить все платежи по жилищному кредиту, то сумма получается весьма серьёзная. Например, если вы купили квартиру за 3 млн руб. с использованием кредита в размере 2,4 млн (80% стоимости объекта) на срок 20 лет под 12% годовых, то в итоге вы заплатите за жильё 6,94 миллиона рублей или 2,3 её стоимости. В том числе 0,6 миллиона - это начальный платёж (20% стоимости объекта), и 6,34 миллиона - платежи в счёт кредита за 20 лет.

Однако подобные расчеты корректны только в условиях полной изоляции от реальной жизни. От той самой, в которой существует инфляция, дорожающая недвижимость, налоги и многое другое. Чтобы посчитать объём реальных затрат на квартиру, необходимо учесть все эти переменные.

Инфляция

В кредитном договоре, который вы заключили с банком, зафиксирован размер ежемесячного платежа - какая-то конкретная сумма. В рассмотренном выше примере платёж составляет 26,43 тыс. руб. в месяц. Он остаётся неизменным в течение всего срока кредита (кредиты с плавающей ставкой занимают ничтожную долю рынка, и мы их не рассматриваем). Но пока кредит погашается, в стране продолжает "галопировать" инфляция, следовательно, деньги, выплачиваемые в счёт кредита, постепенно дешевеют.

Минэкономразвития РФ разработало прогноз долгосрочного социально-экономического развития РФ, согласно которому инфляция с 2013 по 2020 год будет колебаться в районе 5% в год. Далее в 2021-2025 годах она снизится до 3,5-3,9% в год. Впрочем, уже после составления данного документа представители министерства неоднократно высказывались о пересмотре прогнозных значений в сторону увеличения. Например, в 2013 году инфляция, по уточнённым данным составит 6,2%, а в 2014 году - 5,3%. Кроме того, опыт многих лет показывает, что реальное увеличение цен почти всегда оказывается выше предсказанного правительством. А значит, для своих расчетов мы смело можем взять показатель инфляции на уровне в среднем 5% в год (на ближайшие 15-20 лет).

Из всего этого следует, что фактически платежи по кредиту будут дешеветь ежегодно на 5%. Следовательно, если считать относительно сегодняшней стоимости квартиры (и денег), то в счёт погашения ипотечного займа вам придётся заплатить 3,87 миллиона сегодняшних рублей* (см. сноску). А значит, полная стоимость квартиры (в сегодняшних рублях) составит 4,47 миллиона. В эту сумму вошли платежи по ипотеке и первоначальный взнос - 0,6 миллиона рублей.

В итоге выходит, что с ипотекой ваша квартира обойдется вам дороже, чем при обычной покупке, менее чем в полтора раза.

Но и это ещё не всё. На проценты по жилищному кредиту полагается - бюджет вернёт вам 13% от суммы, которую вы отдали банку в счёт погашения процентной ставки по кредиту (на погашение "тела" кредита налоговый вычет не распространяется). Кредит вы взяли на сумму 2,4 млн руб., значит, платежи в счёт процентов составили 1,47 миллиона (в сегодняшних рублях). Размер налогового вычета от этой суммы составит 0,19 млн. руб. Следовательно, полная стоимость квартиры (в сегодняшних рублях с учётом налогового вычета) составит 4,28 миллиона. Фактически это означает, что ипотека увеличила стоимость квартиры не в 2,3 раза (как мы считали изначально), а только на 40%.

Причём если брать кредит не на 20 лет, а на меньший срок, и внести изначально более 20% стоимости жилья, то переплата окажется ещё меньше.

Рост цены

Настала пора рассчитать влияние на выгодность/невыгодность ипотечной сделки третьего фактора - динамики цен на жильё. Проведённые нами ранее показывают, что квартиры в Екатеринбурге в течение последних 12 лет (с начала XXI века) дорожали в среднем на 17,6% в год. Средний показатель инфляции в этом периоде составлял 11% в год. Несложно посчитать, что темп роста цен на жильё в среднем опережал инфляцию на 6,6% в год. Но подобные темпы остались в прошлом. Вероятнее всего, в ближайшие десятилетия екатеринбургский рынок недвижимости не будет расти столь стремительно. Однако и не стоит рассчитывать, что ежегодное удорожание квартир в столице Урала сравняется с темпами инфляции. Соцопросы показывают, что до 70% горожан намерены улучшать свои жилищные условия, плюс в покупке жилья в Екатеринбурге заинтересованы нефтяники ХМАО и ЯНАО.

Аналитики считают, что достаточно реалистично выглядит прогноз, согласно которому квартиры в городе будут дорожать в темпе "инфляция плюс два процента в год". В нашей модели, рассчитанной на ближайшие 20 лет, это означает ежегодный рост цены на 7%. То есть жильё, купленное сегодня за 3 миллиона, через 20 лет будет стоить 11,6 млн. руб.**

Впрочем, мы не можем использовать это число для расчета реальной стоимости ипотечной сделки. В предыдущем разделе мы посичтали затраты на покупку квартиры в кредит в сегодняшних "дорогих" рублях. А 11,6 миллиона - это цена квартиры, выраженная в подешевевших (за счёт инфляции) рублях образца 2033 года. Чтобы пересчитать на дорогие рубли, уберём из итоговой цены объекта инфляционную составляющую (5% в год). То есть квартира у нас будет дорожать только на 2% в год. Даже на 1,9% (ведь от двух процентов роста цены инфляция тоже ежегодно откусывает свои 5%). В этом случае стоимость квартиры через 20 лет составит 4,37 миллиона (в сегодняшних дорогих рублях).

Четырьмя абзацами выше мы посчитали, что на покупку квартиры в пересчёте на сегодняшние рубли и с учётом налогового вычета было потрачено 4,28 миллиона. В сухом остатке имеем следующее - если учесть временную стоимость денег и динамику цен на жильё, то наш заёмщик заплатил 4,28 млн. руб. и стал владельцем квартиры, которая стоит 4,37 миллиона. Выходит, даже погашая ипотечный кредит в течение 20 лет, он ничего не переплатит и даже останется в небольшом плюсе (в рассматриваемом примере - 90 тыс. руб.). В некотором приближении можно сказать, что этот "бонус" покроет затраты заёмщика на страховку ипотечного кредита.

Резюме

В рассмотренном примере итоговая цена ипотечной квартиры практически совпала с суммой, заплаченной за неё покупателем (с учётом временной - ударение на последнем слоге - стоимости денег). Так получилось случайно. Автор не подгонял ответ, а рассчитывал произвольно взятый вариант покупки недорогого жилья. При иной стоимости квартиры и сумме кредита результаты "временных" расчетов будут выглядеть по-другому. Но в любом случае, если принимать во внимание временную стоимость денег, то окажется, что ипотека - достаточно приятная вещь с точки зрения покупателя.

И еще один момент. Построенная нами модель выглядит весьма "шоколадно". Однако стоит учесть, что если в реальной жизни инфляция окажется ниже, чем в нашей модели, или жильё будет дорожать более низкими темпами, то заёмщику выйти в ноль не удастся. При отсутствии инфляции и роста цен на недвижимость (если они будут длиться 20 лет) наш герой реально заплатит за квартиру 2,3 её стоимости.

* Для абсолютной наглядности приведу формулу расчета стоимости ипотечного кредита с учётом временной стоимости денег. Каждый год рубль из-за инфляции дешевеет на 5%, следовательно, ежегодно сумму платежей надо умножать на 0,95. «Звёздочкой» в формуле обозначается знак "умножить". И ещё: 317.16 (тысяч рублей) - это размер ежегодных взносов в счёт погашения кредита. Итак…

317.16*0.95+317.16*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95=3865.78949212923

** Для расчёта стоимости жилья через 20 лет мы воспользовались стандартным финансовым (депозитным) калькулятором, начисляющим ежегодные проценты с капитализаций 1 раз в год. Финкалькулятор можно найти в интернете, например на сайте www.bogache.ru

Ольга сомневается, какой вклад выгоднее: с чуть более высокой ставкой, где проценты начисляются в конце срока, или же тот, где ставка ниже, но проценты начисляются и капитализируются в конце каждого месяца. Как рассчитать реальную доходность вклада?

Директор департамента розничных сегментов и маркетинга ЮниКредит Банка Светлана Пирожкова

: «Сначала Ольге необходимо понимать, чем отличается вклад с ежемесячной капитализацией процентов от вклада с выплатой процентов в конце срока. При ежемесячной капитализации процентов сумма выплаченных процентов причисляется к сумме вклада, и так происходит каждый раз при выплате процентов, причем сумма выплаченных процентов будет каждый раз увеличиваться, так как сумма депозита увеличивается с каждой предыдущей выплатой процентов.

Вклады без капитализации приносят доход клиенту в размере заявленной годовой процентной ставки. Если рассматривать вклад с ежемесячной капитализацией со сроком на один год и ставкой 8,50% годовых, то выбор в пользу вклада без ежемесячной капитализации можно делать только, если по нему ставка будет более 8,85%. В другом случае выбор должен быть сделать в пользу вклада с капитализацией.

Так же стоит делать выбор в сторону вкладов с капитализацией со сроком до года, так как клиент будет видеть ежемесячный прирост своих сбережений. Если по вкладу предусмотрено частичное снятие, то клиент сможет пользоваться выплаченными процентами во время размещения вклада, а не по окончании срока».

Руководитель направления по внедрению персонального финансового планирования «БКС Премьер» Сергей Дейнека

: «Проанализируем описанную ситуацию на конкретных примерах. Предположим, что мы располагаем суммой в 500 тысяч рублей. Процентная ставка по депозиту с начислением в конце срока – 10% годовых, а по депозиту с ежемесячной капитализацией – 9,5% годовых. Рассмотрим разные сроки вложения – полгода, год и два года.

Срок полгода. В первом случае (10% в конце срока) сумма с учетом процентов составит 525 000 рублей, во втором – 524 200. Первый вариант выгоднее.

Срок один год. В первом случае сумма составит 550 000 рублей, во втором – 549 700 рублей. Первый вариант все еще выгоднее, но результаты уже практически сравнялись.

Наконец, на горизонте два года мы получим соответственно 600 000 и 604 200 рублей. Здесь уже выгоднее второй вариант: чем больше срок, тем больше влияние капитализации процентов на итоговый результат.

Чтобы рассчитать реальную доходность вклада и не ошибиться в самостоятельных расчетах, рекомендуется использовать депозитный калькулятор, который, как правило, можно найти на сайте банка или в открытых источниках. Сейчас средние ставки по вкладам в России находятся на высоком уровне, и вложение денег в банк позволяет защитить деньги от инфляции. Однако важно понимать, что это – временное явление, связанное с нестабильной ситуацией в экономике и политике.

Банки вынуждены поднимать ставки, в том числе, чтобы повысить свою привлекательность на фоне негативного информационного фона: отзывы лицензий, санкции. Тем не менее, даже в текущей ситуации можно найти финансовые инструменты, с помощью которых можно быстрее приумножить свой капитал и достичь поставленных целей, чем в случае с использованием только банковских вкладов – за счет большей ожидаемой доходности. В их роли могут выступить, например инструменты рынка ценных бумаг. Среди них можно найти как варианты для инвестирования с минимальными рисками и доходностью, превышающей доходность по вкладам (в том числе в иностранной валюте), так и более рискованные высокодоходные инструменты».

Директор департамента розничного бизнеса Банка Интеза Богдан Чекомасов

: «Чтобы понять, какой вклад выгоднее, необходимо сравнить конкретные условия двух вариантов. Вклады с ежемесячной выплатой процентов и капитализацией чаще всего имеют более низкую ставку по сравнению с классическими вкладами с выплатой процентов в конце срока. При этом часто оказывается, что доходности по двум разным видам вкладов практически идентичны друг другу.

В этом легко убедиться на следующем примере: при открытии вклада на сумму 300 тысяч рублей сроком на один год по ставке 9% годовых с выплатой процентов в конце срока доход составит 27 тысяч рублей. При открытии вклада на такую же сумму и срок, но по ставке 8,5% годовых и с ежемесячной выплатой процентов доход составит 26,517 тысяч рублей.

Поэтому при выборе вклада необходимо обращать внимание не только на «высокую ставку», но и на дополнительные условия. Например, такие как возможность пополнения или порядок выплаты процентов при досрочном расторжении. Например, при досрочном изъятии вклада начисленные по нему проценты, согласно условиям договора, могут быть выплачены клиенту полностью, частично или быть удержаны из суммы вклада.

В результате, чтобы понять, какой вариант подходит именно вам, необходимо произвести расчет доходности на срок размещения средств по каждому вкладу (это можно сделать с помощью онлайн-калькуляторов, представленных на сайтах большинства банков), а также определиться с дополнительными условиями, которые вы хотели бы видеть в своем вкладе».

Реальная заработная плата - это термин, используемый в среде бухгалтеров и экономистов. В нашей статье читатель найдет информацию о том, что это такое, о порядке расчета ее размера, а также об отличиях от номинальной заработной платы.

К чему приводит увеличение реальной заработной платы

Реальная заработная плата — это количество товаров и услуг, которые работник может приобрести на получаемые им в качестве заработка денежные средства после вычета всех налоговых платежей.

Оплата труда работающего гражданина производится посредством выдачи ему номинальной заработной платы, выступающей в качестве денежного эквивалента усилий, приложенных им для достижения определенного результата. Номинальная зарплата не привязана к текущему уровню цен и не увеличивается пропорционально их росту. Размер же реальной заработной платы это учитывает и варьируется в зависимости от колебания стоимости товаров на рынке.

В том случае, если сумма денежных средств, получаемых работником, не изменяется, а уровень инфляции растет, реальная заработная плата будет уменьшаться при том, что номинальный доход трудящегося не изменится. Более того, реальная заработная плата может уменьшиться и в том случае, если номинальная зарплата вырастет — такое развитие событий возможно, если темпы роста инфляции превысят темпы увеличения размера заработка.

Рост размера главный признак улучшения уровня жизни граждан, их благосостояния и покупательной способности.

Чему равна реальная заработная плата и как определяется ее размер

Для того чтобы понять, как рассчитать реальную заработную плату , необходимо располагать информацией о размере номинального заработка, а также значении индекса потребительских цен, установленного Федеральной службой государственной статистики для того периода, по которому производится расчет.

Не знаете свои права?

Зр = Зн / ИПЦ,

Зр — размер реальной зарплаты;

Зн — размер номинальной зарплаты;

ИПЦ — индекс потребительских цен, значение которого определяется Федеральной службой государственной статистики в соответствии методикой, установленной постановлением Госкомстата РФ «Об утверждении Основных положений…» от 25.03.2002 № 23.

На государственном уровне размер реальной заработной платы определяется с целью выявления кризисных явлений в экономике, оказывающих негативное влияние на граждан страны, и последующего поиска решений для выхода из сложившейся ситуации. На уровне отдельно взятого предприятия подобный анализ может проводиться для оценки уровня оплаты труда работников и возможного изыскания резервов для его увеличения.

Итак, размер реальной заработной платы - это показатель, который отражает покупательную способность гражданина, т. е. объем товаров и услуг, которые он может приобрести на получаемую им номинальную заработную плату.